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投機者的撲克：投機的藝術，投的是機會也是時機

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內容簡介：

投資，投的是價值；投機，搏的是機會

不用高估投資，也不要低估一顆投機的心

交易哲學的最高境界──投資股票投機做；投機股票投資做！



想踏入中國股市的交易人都應該熟讀《投機者的撲克》

理財網討論、詢問度最高的書籍之一

說出了中國金融市場不為人道的「歷史」

也講出了一個生活中領悟投機的人，怎樣逆向從投機中領悟生活



◎投資與投機真的涇渭分明嗎？

◎長期價值投資的未來一定美好嗎？

◎可供長期價值投資的股票有多少？

◎中國二十年的股市能告訴我們什麼？

◎中國特色的最牛股票是哪支？



或許你已是市場中老謀深算的交易老手，希望邁向更高層次的投機殿堂；或者你憑著初生之犢的氣勢衝入股海，學習各種技術卻總在緊要關頭錯估情勢。在市場上，為什麼總有這麼多看對行情，卻賠錢的投資人？為什麼原本以為沒什麼風險的「投資」行為，卻常讓我們認賠殺出？



中國知名操盤手扁蟲魚首創心靈交易、第三風控等觀念，引導投資人邁向正確的投機智識。本書結合實戰案例，廣泛談心理、人性的等因素對交易成敗的決定性影響，並且在心理建設、自我控制、人性修煉方面給出中肯的建議。是交易市場中不可多得的修煉心法。



未來，我們會面臨更廣大的市場，碰到來自四面八方於思想上更加成熟的投資人，本書在這風口浪尖上，激勵投資人鍛鍊自己的心靈，從根本處掌握交易法則，不迷信投資技術，並告訴投資人在遭遇投機市場中的黑天鵝時，如何絕處逢生，達到交易哲學的最高境界，成為與大師級操盤手比肩齊步的市場哲學家！



【名家推薦】



「這本書在談真正的操作精神！只有與一流的贏家接軌，才能成為新時代的交易勝利者！」

──王力群（《散戶投資上手的第一本書》）



專文推薦



【讀者好評】



「如果《股票作手回憶錄》使你獲益良多，那就絕不能錯過《投機者的撲克》！」



「這本書很有用，它讓我開始用「走斑馬線時以直角通過」的心態規避風險。」



「當我讀到『投資股票投機做；投機股票投資做』，頓時恍然大悟！」

序跋：

前言：投機者的過去與未來

　　在拒絕未知的背後，往往拒絕的也是財富。



660元的老城隍廟



　　也許接受的最初都是從拒絕開始吧。



　　與著名的南京路僅僅一路之隔，有一條叫南陽路的小馬路，也就是從風格類似變形金剛的上海商城後面一轉彎，你就可以來到上海靜安區體育館。裡面的設施已很陳舊，1990年的某一天，一家新生的證券公司借此開了一個小門面。



　　當時的人還無法理解證券公司究竟是幹什麼的，也不理解買賣一種叫做股票的玩意兒有什麼意義。家母有些開拓精神，一天回家後，給我帶來一條消息：老城隍廟的股票在那間小屋子裡交易，聽說買了以後將來會很賺錢，至於價格，當時是660元。



　　這實在是個冷僻到靜默的消息，因為即使在當時的上海，一百個人中也很少會有一個人關心股票的事情，這種曾經被當做「資本主義尾巴」割掉的玩意兒又新長出來了嗎？你確定？你真的確定？可是這跟我又有什麼關係呢？



　　對於金融我當時已經有些懵懂了，新生事物在年輕人的心裡還是有些土壤的。但是當我了解到100元面值的股票當時居然以660元交易時，我還是堅決地搖了搖頭，「太貴了。」我說道。我用計算國債的方式衡量股票，在歷史的迷霧前，我們總是參照過去的無知。這輕輕的搖頭就讓我的交易生涯向後推遲了一年，也讓我與最初的財富隔岸相望。我不了解的是：未來的老城隍廟股票價格會漲破萬元，還不知道，即使是這萬元，也只是財富之旅的起步。



　　也許每段開始的最初都帶有些遺憾吧，人類對新生事物的排斥與生俱來。只有當事實真實呈現的時候，我們或許才會做出這樣的總結：在拒絕未知的背後，往往拒絕的也是財富。



333倍的奇蹟



　　1992年年初萬物還是蕭蕭瑟瑟，上海的早春總帶著濃重的寒意，但這一年人們的心正在被一種新事物攪動著，股票正悄悄展開它的神話，只要擁有這麼一種與國庫券稍稍不同的紙，你的錢財每天都會以0.5％的速度狂奔（這就是當年的漲停板極限）。微小的數字不算多，但如果同一年中擁有的交易日相乘，再對比當年10％左右的國債利息，你就可以明白人們心中波動的微瀾了。



　　微瀾正在擴大。這不，僅僅兩個月前，興業房產股票的發行就險些出事。排隊領預約券的人抱著棉被，通宵達旦，對於排隊就等於領錢的事，誰會沒有熱情呢？負責維持秩序的警察焦頭爛額，一場鬧劇幾乎以鬧出人命而草草收場。



　　人民的智慧是無窮的，何況人民上面還有領導。於是在這開春乍寒的季節，一種新的需要人民幣購買的、只用做認購股票搖獎的憑證—九二上海股票認購證閃亮登場了。



　　從1月19日開始至2月1日止，認購證公開發售，有效期一年，每證一號，為當年的新股搖獎依據。消息一公布，群情沸騰，我當時剛工作，同事們聞知沒有不摩拳擦掌的，一個號碼可以管一年的新股，別說抱著被子去排隊，只披上條毯子我也上啊！



規則的修改



　　公開發售的當天，我急奔最近的銀行。事實總與想像相反，高高堆起的認購證旁只有一名認購者在付款，與之相對應的是銀行的五位工作人員。



　　「不排隊了？」



　　「敞開賣，隨便。」



　　「多少錢啊？」



　　「30。」



　　「中不到獎，錢還退不？」



　　「改規則了，錢不退，全部捐給福利機構。」



　　「噢，這樣子啊，我考慮下……」我終於找到問題的正解了。



　　「快買點吧，別改天買不上了。」銀行人員開始推銷了。



　　「我再看看。」我悄悄地隱退。蒙誰啊，麻雀都快停在那認購證上了吧。



　　因為30元錢不退，此舉被無數「精算師」斥為「搶錢」，群眾的熱情也就從雲霄被打入泥沼。十天很快過去，即使著名的楊百萬據說也一張未買。



見證奇蹟的時刻



　　眾人的冷漠，造成總銷售量僅僅207萬份。消息一傳開，認購證黑市的價格立即攀升。我的兩位同事成為其中的傻瓜或是最有智慧的人，他們各自購買了100張。一位是酒店的行李員，由於前兩個月超額的小費，讓他捨得把這輕鬆得來的錢輕鬆地花出去；另一位是酒店的財務，標準的「書呆子」，千算萬算，別人都說不划算，他偏偏說很划算，真是人算不如天算。



　　小平同志南方談話，大力推動改革風潮，股票的發行量連翻五番，成為當年唯一搖股憑證的九二認購證的價值也扶搖直上。黑市的價格一天幾次更新，很快就突破了1000元，而搖搖號中中百一店與華聯商廈股票的認購證更是高居萬元，僅僅幾個月啊，333倍的暴利！



　　行李員同事機靈，買的都是白片（沒有登記名字），於是在黑市價格升破60元的時候，出售了一半，名之為收回成本。其後又在200元、300元時抵不住誘惑，出售了，也算賺了點小錢。只有那「書呆子」同事為人實誠，認購證全部登記了名字，無法轉讓。被那些一張沒買的同事恥笑得一塌糊塗，最後也得以保留勝利成果，半年以後，逍遙已乘黃鶴去，縹緲神州再無蹤。



　　在市場面前，我們總愛用自己的聰明去博弈，卻總是無可避免地陷入自作聰明的泥潭。



　　九二認購證也許是中國證券史上最簡單、最缺乏刀光劍影，短期內就可以完成人生轉變的一次最令人驚訝的戲劇。許多日後的股市大鱷，都從此間起步。比如現今赫赫有名的「法人股大王」，當年福佑路的「毛毛」，其資金的幾何增長，就從九二認購證開始。



　　及至1993年，領導覺得1992年的認購證效果不錯，沒有打架，也沒有人擠人，就又發了九三認購證。由於1992年的示範效應，購者如雲，量以數十億計，因而再也不顯當年的奇蹟了。奇蹟也許總是如此，不經意間發生了，然後在眾人醒悟後的窮追猛打中潛遁而去，一如當年的「書呆子」。



機遇究竟是什麼



　　我也常常思考這個問題。未來也許我們還無法看清，但歷史還是值得回顧的。在我的記憶中，中國證券市場最初的十年裡，至少出現過以下大機會。



　　◎國庫券的回購：中國人民銀行決定回購國庫券，在上海首先試行，而各地的國庫券還處於打折的境地，當年楊百萬就坐火車到各地收購，然後集中賣回給上海的銀行，創造了百萬神話。大部分人由於對新生事物的漠視，而失去了這次機會。



　　◎第一批認購新股：最初發行股票時，無人認購，結果只能由領導同志、黨員、積極分子帶頭認購，這也許是當年握有權力者最具奉獻精神的一次獲利。新生事物在最初總是被拒絕，而恰恰這時又是最安全、利潤最豐厚的。



　　◎九二認購證：僅僅因為30元成本可能血本無歸，而讓財富與大多數人擦肩而過。



　　◎各地風起雲湧的一級半市場：本來自家地裡發股票，當地人應該獲益良多，可惜恰恰相反，最大的收益都被那些帶著成箱的錢、坐著飛機來收購的「黃牛」帶走了。這再次證明，幸運是否砸在你家屋頂上並不重要，重要的是有雙睿智的眼睛和一顆敢於行動的心。



　　◎325點歷史大底：這個中國股市放開後的最低點，並不如人們期望中的那麼可口，無數人懷著決絕之心離開股市後，它才在某一天沖天而起。



　　◎轉配股的機會：轉配股必須被鎖定，什麼時候能拋售誰也不知道。就是因為這個原因，轉配股成為當時的棄嬰，「大眾總是錯誤的」法則再次展現神奇的魅力，當多年以後轉配股上市後，很多人才驚訝地發現，當年的棄嬰如何變成了楚楚動人的大姑娘。



　　◎國債期貨的機會：中央為了促進國債流通，試辦國債期貨。我也認真地研究了，當時物價較高，通脹盛行，而用於交割的國債數量有限，國債期貨面臨的是大量的資金對決少量的存貨，還有通脹的背景，很自然地，我得出了長期做多的結論。但僅僅由於對「期貨」二字的恐懼，我從頭看到尾，與大多數人一樣，把一次巨大暴利的機會化解為無形。是的，不做我們沒有損失，所以我們也沒有富有。



　　◎1999年B股21點的歷史大底：遍地都是幾美分的股票，跌破發行價，然後跌破淨資產，最後甚至跌破面值。當股票市場上最荒誕的一幕呈現時，你在哪裡，又在做著什麼？



　　市場一直都有機會。2000年以後的房地產暴漲、股市10006000點、商品大牛市，以及過去的2009年，各位的記憶一定還很深刻吧，我就不絮叨了。過去的已經過去，重要的是未來，中國金融的大幕還在徐徐拉開，在以後還將展現的大機會中，我們會為自己書寫下什麼。

目錄：

推薦序　成為新時代的交易勝利者

前　言　投機者的過去與未來



第一部　一個人的修煉

第1章 市場是一種情緒

大眾總是錯誤的／股票市場零和嗎？／價值必勝嗎？／網易的1美元到70美元—投資股票投機做／ST海虹和它的23個板—投機股票投資做／盤面就是老虎機／截線運動／情緒／快樂與平衡／彈性

第2章 交易的密碼

市場的真相／多空如開關／水溫的啟示／資金的虎狼之師

第3章 人生的一本大帳

翻倍多少次，破產都只需要一次／生於夢想，死於幻想／投機十年，突然站在破產面前／「人」是最大的風險源／沒有目標的人就會陷入貪婪／目標就是生產力

第4章 交易之門

了解自己比了解市場更重要／盤前十問／上漲中尋找契機／時間框架的統一性／交易要有否定自我的勇氣／突發事件應急預案／主操與風控／風控的原則和策略／交易之鑰—操作申請書

第5章 投機者的撲克

賭性的由來／機率學能否擊敗投機市場／長期資本之殤／梭哈

第6章 投機市場中的黑天鵝

市場通緝令／心中的小白兔—盈利的錯誤／STOP！截斷虧損／要跑，還要趕快跑

第7章 天底下最好玩的遊戲

站著看盤，別坐下／避險—平衡的高級模式／套利—淘金遊戲／2008年的黃金機會／頭寸管理／用曲線管理資金／1500元能做什麼？／探索投機交易的聖堂



第二部　功夫自在盤外

第8章 李佛摩之死

從一個人到一群人／傑西．李佛摩／道德與理想

第9章 資訊的解讀

倫敦銅話／黃金、歷史、銅／投機的證據／資訊的實質—熵

第10章 大師的假說

索羅斯的思想體系／反身性／金融煉金術／如何精心地構造假說的細節

第11章 交易中的神跡

禱告的力量／什麼是靈／海倫．凱勒／心與靈

第12章 情緒與性格

情緒的信號／性格，自我判定的性格

第13章 戰士的修煉

枯坐三年的勇氣／優秀戰士的養成／交易七宗罪

第14章 群體的想像力

烏合之眾，伺機而行／殺手遊戲

後　記　推倒完美

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• 作　者： 扁蟲魚
• 出版社： 大牌出版
• I S B N ： 9789865797331
• 頁　數： 372
• 規　格： 14.8cm×21cm
• 裝　別： 平裝
• 印　刷： 單色
• 出版日期： 2015 年 02 月 04 日